TCMB’nin ilk faiz indirimini gerçekleştirmesinin ardından faiz indirimlerinin devam edeceği beklentisi ile Borsa İstanbul’un 2025 yılında yukarı yönlü hareket edeceği yönündeki beklentiler de artış gösterdi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) 2024 yılı aralık ayı toplantısında 250 baz puanlık faiz indirimi yapmasının ardından faiz indirimlerinin 2025 yılında da devam edeceğine yönelik beklentilerde artış görülüyor. Faiz indirimlerinin devam etmesi durumunda bundan olumlu olarak etkilenecek olan yatırım araçlarından biri de kuşkusuz Borsa İstanbul olacaktır. Bu sebeple Borsa İstanbul’un 2025 yılında yukarı yönlü hareket edeceği yönündeki beklentiler, TCMB’den beklenen faiz indirimleri ile doğru orantılı biçimde artmış durumda.
2025 halka arzlarla başladı
Borsa İstanbul, 2025 yılına halka arzlarla başladı. Ocak ayının ikinci haftasında Egeyapı Avrupa Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Gülermak Ağır Sanayi İnşaat ve Taahhüt A.Ş.’nin halka arzları gerçekleşti. Bu hafta ise Akfen İnşaat Turizm ve Ticaret A.Ş. talep toplayacak. Ancak halka arzlara olan ilginin 2024 yılı haziran ayından bu yana neredeyse üçte bir oranına düştüğü görülüyor. 2024 yılında bir ara halka arz başına 3,5 milyon civarına demir atan halka arz katılımı özellikle mayıs ayında beklentileri karşılamayan halka arzlardan sonra düşüşe geçti. En son haziran ayında Horoz Lojistik halka arzında 1,5 milyon katılımcının ardından sonraki halka arzlarda katılım seviyesin en fazla 600 bin civarında görüldü. Bu durum halka arzların iyi ya da kötülüğünü gösteren bir durum değil; halka arz yatırımcısının daha rafine bir hale geldiği bir durum olarak bile değerlendirilebilir.
BIST 100, 2025 yılına nasıl başladı?
BIST 100 endeksi son bir yılda yüzde 21 değer kazansa da son altı ayda yüzde 12,62 değer kaybetti. Endeks aşağı yönlü trendi halen kırabilmiş ve yüzünü yukarı dönebilmiş değil. Şüphesiz ki bunda, ülkede izlenen para ve maliye politikasının ve özellikle yabancı yatırımcının bu konudaki değerlendirmelerinin etkisi yadsınamaz. Borsa İstanbul’un spekülasyonlardan yüksek oranda etkilenen bir borsa olması özellikle yabancı yatırımcılar açısından güven vermeyen bir durum. Buna bir örnek vermek gerekirse, hatırlanacağı üzere 2024 yılında İran ve İsrail arasında karşılıklı fırlatılan füzeler ve tırmanan gerilimden Borsa İstanbul, Tel Aviv Borsasından daha fazla etkilenmişti.
BIST 100 endeksi 2025 yılına ise pozitif başlamıştı. 6 Ocak 2025 tarihine dek yükselen bir trend izleyen endeks sonrasında düşüşe geçti. 10 Ocak 2025 sonrasında da iyiden iyiye düşen endeks 2025 yılına başladığı seviyenin de altında indi. Yılın başından bu yana geride bıraktığımız 2 haftalık sürede yüzde 1,27 düşen endeks 9 bin 733 seviyesinde bulunuyor.
Borsa İstanbul’a dair 2025 yılı beklentileri ne yönde?
Yukarıda da belirtildiği üzere aracı kurumlar 2025 yılında Borsa İstanbul’da artış bekliyor. Yerli aracı kurumların tahminlerinin daha yüksek bir aralıkta olduğu dikkat çekiyor. Yerli aracı kuruluşların 2025 yılı sonu için verilen tahmin aralığı 13 bin 500 - 14 bin 500 seviyelerinde bulunmakla birlikte Şeker Yatırım 2025 yıl sonu tahminini 15 bin olarak belirlerken Gedik yatırım ise 13 bin 27 olarak belirledi. Yabancı kuruluşlardan Goldman Sachs’ın daha temkinli bir tahminde bulunduğunu görüyoruz. Goldman Sachs’a göre BIST 100, 2025 yılını 11 bin 300 puan seviyesinde kapatacak.
2025 yılı için bankacılık, otomotiv, ulaşım ve perakende sektörlerinin öne çıkması bekleniyor. Buna ek olarak kentsel dönüşüm projelerinin çimento ve GYO sektörlerini canlandırması bekleniyor.
