Piyasalar bu hafta Fed sonrası rekor kıran altının seyri ile birlikte Fed’in ilk faiz indirimine borsanın tepkisini izleyecek. Buna ek olarak gelecek döneme ilişkin atılabilecek adımlar için enflasyon göstergesi, Fed konuşmaları ve PMI verileri de yakından takip edilecek.
Geçtiğimiz hafta merkez bankaları haftasıydı. Amerikan Merkez Bankası (Fed) 50 baz puanlık jumbo bir faiz indirimi ile birlikte faiz indirim döngüsünü başlatırken Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) beklendiği gibi politika faizini yüzde 50 seviyesinde sabit bıraktı. Bir kez daha faiz artışına gidebileceğine dair beklentiler olan Japonya Merkez Bankası (Bank of Japan - BoJ) ise faizi yüzde 0,25 seviyesinde sabit bırakmayı seçti. Benzer şekilde İngiltere Merkez Bankası (Bank of England - BoE) da politika faizini piyasa beklentisi doğrultusunda yüzde 5 seviyesinde sabit bıraktı.
ABD'de gerçekleşen faiz indiriminin büyüklüğü ise bazı kesimlerin beklentileri dahilinde gerçekleşirken bazı kesimlerce sürpriz olarak karşılandı. Örneğin ABD eski başkanı ve ilerleyen günlerde gerçekleşecek seçimlere Cumhuriyetçi Parti başkan adayı olarak girecek olan Donald Trump, Fed’in kararını ‘siyasi’ olarak nitelendirdi.
Öte yandan, ilk faiz indiriminin ardından bundan sonra Fed kanadından gelecek adımlar da şüphesiz ki faizleri daha da aşağı çekme doğrultusunda olacaktır. Gelecek döneme ilişkin beklentileri şekillendirebilecek haftanın önemli gelişmeleri ise şöyle:
Enflasyon göstergesi
Fed’in enflasyon göstergesi olarak takip ettiği kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi (PCE) cuma günü açıklanacak ve fiyat artış baskılarının gerçekten azalıp azalmadığını gözler önüne serecek. Manşet verinin yıllık bazda yüzde 2,5 seviyesinden yüzde 2,4’e inmesi beklenirken aylık bazda ise yüzde 0,2 seviyesinde sabit kalması bekleniyor. Çekirdek verinin ise yıllık bazda yüzde 2,6 aylık bazda ise yüzde 0,2 seviyesinde sabit kalması bekleniyor.
Fed konuşmaları
Fed tarafından gerçekleştirilen faiz indiriminin ardından Fed kanadından gelecek her açıklama piyasalar ve yatırımcılar açısından önemli olacak. Bu kapsamda haftanın ilk işlem gününde Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic ve Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee’nin konuşmaları izlenecek. Buna ek olarak geçtiğimiz haftaki Fed kararına muhalefet şerhi koyan ve 2005 yılından bu yana bunu gerçekleştiren ilk Fed Guvernörü olan Michelle Bowman’ın salı ve perşembe günü gerçekleştireceği konuşmalarda vurgulayacağı noktalar da yakından takip edilecek.
PMI verileri
Bu hafta pazartesi günü ABD ve Euro Bölgesi ve İngiltere ekonomilerine dair satın alma müdürleri endeksi (PMI) verileri açıklanacak.
ABD’de imalat PMI verisinin eylül ayında 48,6 ile yine küçülme bölgesinde kalması beklenirken hizmet PMI ve bileşik PMI verilerinin ise gerilemeye rağmen sırasıyla 55,3 ve 53 ile büyüme bölgesinde kalması bekleniyor.
İngiltere’de sınırlı bir düşüş göstermesi beklenen üç PMI verisinin de 50 seviyesinin üzerinde ve büyüme bölgesinde kalmaya devam etmesi bekleniyor.
Euro Bölgesi’nde de ABD’ye benzer şekilde imalat PMI verisinin sınırlı bir düşüle 45,7 olarak açıklanması, hizmet ve PMI verilerinin ise yine sınırlı düşüşlere rağmen sırasıyla 52,3 ve 50,6 olarak açıklanması bekleniyor.
Altın fiyatları ve borsa
Fed kararı sonrası altının ons fiyatı tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 2631 dolar seviyesine yükseldi. Bununla paralel biçimde gram altın da tüm zamanları en yüksek seviyesi olan 2887 liraya yükseldi. Bu seviyelerin ardından geri çekilmeler görülmüş olsa da yatırımcıların altına olan ilgisi ve bu hafta yeni rekor beklentileri devam ediyor.
Benzer biçimde Fed faiz indiriminin ilk etkilerinin ardından borsanın seyri de yakından izlenecek. Özellikle Fed kararından sonra yükseliş gösteren fakat sonrasında volatil bir çizgi çizen S&P 500 endeksinin seyri de yatırımcıların risk iştahını ölçmede önemli olacak.
