Geride bıraktığımız bir haftalık sürede Euro Bölgesi ortak para birimi lira karşısında yüzde 4,50 değer kazanırken euro/TL çaprazı 39 direncini aşarak tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü
Euro, bir süredir zayıf bir görüntü çizmekteydi. Bölgede devam eden jeopolitik gerilim, bölgenin en büyük ekonomisi olan Almanya’da kasım ayından itibaren devam eden siyasi kriz, Avrupa Merkez Bankasının (ECB) diğer merkez bankalarına nazaran daha erken gerçekleştirdiği faiz indirimleri ve bunun gibi nedenler ortak para birimi zayıflatmakta idi.
Euro mart ayında iyi bir performans gösteriyor
Şubat ayı sonunda ABD Başkanı Donald Trump’ın Avrupa Birliğine ek gümrük vergileri uygulayacağına ilişkin haberler euroyu zayıflatırken piyasalardaki belirsizlik dalgasının yatırımcıyı güvenli liman arayışı ile dolara yöneltmesi euro için daha da zorlayıcı olmuştu. Bu dönemde euro/dolar çaprazı 1,04 seviyesinin altına dek gerilemişti.
Euro, mart ayına ise hızlı başladı. Öncelikle belirtmek gerekiyor ki bölgenin en büyük ekonomisi Almanya’da kasım ayından bu yana devam eden siyasi krizin gerçekleştirilen erken seçimler sonucunda sonlanması ve istikrarlı bir koalisyon kurulabilme olasılığının belirmesi, euroya olan güveni artıran unsurlardan biri oldu. Buna ek olarak küresel gerilimlerin artması ile birlikte Avrupa Birliği'nin savunma harcamalarını yüzlerce milyar euro artırma planını devreye sokması sonucunda euro yukarı yönlü hareketini hızlandırdı. Özellikle Avrupa savunma fonlarının harekete geçirilmesi ve finansman kaynaklarının artırılması gibi olasılıkların da gündeme gelmesiyle, euro bu gelişmelerden pozitif şekilde etkilendi.
Son olarak ECB’nin perşembe günkü para politikası toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi daha gerçekleştirmesine karşın, açıklamalarında daha şahin bir ton kullanması da euroyu yukarı taşıyan gelişmelerden biri oldu. ECB, mart ayı toplantısında faiz indirimi kararı almış olsa dahi ECB üyeleri ikiye bölünmüş durumdalar. Güvercin üyeler faiz indirimlerinin devam etmesi gerektiğini savunurken şahin üyeler ise artması planlanan savunma harcamalarının enflasyon üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerini en aza indirmek amacıyla faiz indirimlerine ara verilmesi gerektiğini savunuyorlar. Kimi üyeler ise ABD’nin Ukrayna’ya yardımlarını sonlandırmasını ve Avrupa Birliğinin savunma harcamalarını artırmaya karar vermesini bir belirsizlik sebebi olarak görüp temkinli olmak gerektiğini vurguluyorlar. ECB Başkanı Christine Lagarde da yaptığı açıklamada söz konusu risklerin ekonomik büyüme ve enflasyon konusunda tahmin yapmayı zorlaştırdığını dile getirdi, nisan ayı toplantısında da veri bazlı ilerleyceklerini; veri faiz indirimini işaret ediyorsa o yönde hareket edeceklerini dile getirdi.
Dolar son bir yılın en kötü haftasını geçirdi
Öte yandan dolar ise bir yılı aşkın bir sürenin en kötü haftasını geçirerek yüzde 3,5’ten fazla değer kaybetti. Tarım dışı istihdam verisinin beklentilerin altında kalması doları negatif yönde etkilerken Başkan Trump’ın açıklamaları sonrasında, ek gümrük vergilerine ilişkin belirsizlikler de dolar üzerinde negatif etki yaptı. Fed üyelerinden 2025 yılı içinde daha fazla faiz indirimi gelebileceğine yönelik yorumlar da dolar üzerinde baskı yaratırken Fed Başkanı Jerome Powell cuma günü gerçekleştirdiği konuşmada hükümet politikalarının etkileri konusundaki belirsizliklere işaret etti, acele etmeye gerek duymadıklarını dile getirdi.
Genel tabloya bakıldığında euro/dolar çaprazının son beş günde yüzde 3,33 değer kazandığını görüyoruz. Çapraz, tarım dışı istihdam verisinin ardından 1,0870 seviyesine dek çıksa da sonrasında 1,0834 seviyesinde konsolide oldu. Yukarı yönlü ve aşağı yönlü hareketlerde öncelikli direnç ve destek noktaları 1,09 ve 1,08 psikolojik eşikleri olacaktır.
Dolar endeksi bu hafta yüzde 3,5’ten fazla geriledi ve 103,84 seviyesine dek indi. Dolar üzerindeki baskının halen devam ettiğini söylemek mümkün.
Euro/TL bu hafta tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 39 seviyesini geçti. Bununla yetinmeyen çapraz yukarı yönlü trendini sürdürüyor ve 39,5939 seviyesinde. Önümüzdeki günlerde 40 seviyesini test edebilir. Dolar/TL de yüzde 0,20 artışla 36,4750 seviyesinde.
