Enflasyon verisinin beklentilerin altında kalmasının ardından TCMB’nin beklentiler doğrultusunda faiz indirimi gerçekleştirmesi ile birlikte özellikle borsa yatırımcısının coşkusu artarken Piyasa Katılımcıları Anketi’nde de enflasyon beklentisinin düştüğü gözlemlendi
Bu hafta açıklanan şubat ayı enflasyon verisinin piyasa beklentilerinden daha olumlu gelmesinin ardından Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) da beklentiler doğrultusunda 250 baz puan daha faiz indirimi gerçekleştirdi. Yaşanan bu gelişmelerin de etkisi ile özellikle borsa yatırımcısının coşkusu artarken hafta kapanışına yaklaştığımız şu sıralar BIST 100 endeksi 10.500 puan seviyesinin hemen altında seyrederken cuma günü açıklanan TCMB mart ayı Piyasa Katılımcıları Anketi’nde de enflasyon beklentisinin düştüğü gözlemlendi.
Enflasyondaki yavaşlama beklentileri aştı
3 Mart 2025 pazartesi günü şubat ayı enflasyon verisi açıklandı. Şubat ayında tüm enflasyon verilerinde beklenenin üzerinde bir gerileme görüldü. Aylık tüketici enflasyonu, yüzde 5,03 seviyesinden yüzde 2,27 seviyesine inerken yıllık tüketici enflasyonu ise yüzde 42,12 seviyesinden yüzde 39,05 seviyesine indi. Benzer biçimde aylık üretici enflasyonu yüzde 3,06 seviyesinden yüzde 2,27 seviyesine gerilerken yıllık üretici enflasyonu ise yüzde 27,2 seviyesinden yüzde 25,21 seviyesine indi.
Piyasalar enflasyondaki bu düşüşü oldukça olumlu karşılarken özellikle TCMB’den gelecek faiz indirimi beklentisinin kuvvetlenmesi ile BIST 100 endeksi hafta başından itibaren yönünü yukarı çevirdi.
TCMB beklentiler doğrultusunda 250 baz puan faiz indirimi gerçekleştirdi
Perşembe günü gerçekleşen TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) mart ayı toplantısının ardından Merkez Bankası, piyasa beklentileri doğrultusunda 250 baz puanlık faiz indirimi gerçekleştirerek politika faizini yüzde 45 seviyesinden yüzde 42,50 seviyesine çekti. Böylece 2024 yılı aralık ayında yüzde 50 politika faizi seviyesinden başlayan faiz indirimi döngüsü arka arkaya üçüncü toplantıda da 250 baz puan indirim ve toplamda 750 baz puan indirimle devam etmiş oldu.
TCMB karar metninde çok fazla değişikliğe yer vermezken enflasyondaki düşüşün kalıcı olduğuna dair ikna edici bir noktaya gelene dek sıkı para politikasının korunacağı vurgulandı.
Uzmanlar TCMB’den gelen faiz indirimini beklentiler doğrultusunda olması sebebiyle oldukça normal karşılarken, sonraki toplantılarda bu döngünün devam edip etmeyeceğine ilişkin tahminler ise henüz tam olarak fiyatlanmış değil.
Piyasa Katılımcıları Anketi’nde de enflasyon beklentisi geriledi
TCMB mart ayı Piyasa Katılımcıları Anketi, her ay olduğu gibi reel sektör ve finans sektörü temsilcilerinden oluşan 68 katılımcının yer almasıyla, enflasyon, faiz, döviz kuru ve büyüme beklentilerine dair piyasalara bilgi verdi.
Mart ayı anketinde 2025 yılı yıl sonu enflasyon beklentisinde sınırlı da olsa bir gerileme göze çarptı. Önceki anket döneminde 28,30 olarak kaydedilen yıl sonu tüketici enflasyonu oranı, mart ayı anket döneminde 28,04 seviyesine indi. 12 ay sonrası enflasyon beklentisi yüzde 25,26’dan yüzde 24,55’e düşerken, 24 ay sonrası enflasyon tahmini ise yüzde 17,26’dan yüzde 17,06’ya indi.
Anket katılımcıları TCMB’nin bir sonraki faiz hamlesine ilişkin beklentilerinde temkinli davrandı. Borsa İstanbul Repo ve Ters-Repo Pazarında oluşan cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi, mart ayı anket döneminde yüzde 44,79’dan yüzde 42,33 seviyesine gerilerken TCMB’nin bir hafta vadeli repo ihale faiz oranına ilişkin tahmin ise yüzde 42,50 olarak açıklandı. Yıl sonu dolar/TL beklentisi ise 42,79 oldu.
Piyasalar aradığı coşkuyu enflasyon verisinde buldu
Uzun süredir aşağı yönlü seyreden ve yatırımcısına kaybettiren Borsa İstanbul bu hafta aradığı coşkuyu enflasyon verisinden ve TCMB faiz kararından aldı. Son beş günde kayıplarını telafi ederek yüzde 7,25 artan BIST 100 endeksi haftanın son iş günü yer yer 10.500 puan seviyesinin üzerini test etse de, sonrasında bu seviyenin altında konsolide oldu. Önümüzdeki hafta 10.500 seviyesinin üzerinde kapanışlar gerçekleşmesi halinde yükseliş hızlanabilir.
